東財《證券投資學》單元作業(yè)二

試卷總分:100  得分:100

一、單選題 (共 10 道試題,共 50 分)

1.半強式有效市場假說認為股票價格（）。

A.反映了以往的全部價格信息

B.反映了全部的公開可得信息

C.反映了包括內(nèi)幕消息在內(nèi)的全部相關信息

D.是可以預測的

2.已知某風險組合的期望報酬率和標準差分別為10%和20%，無風險報酬率為5%，假設某投資者可以按無風險報酬率取得資金，將其自有資金100萬元和借入資金50萬元均投資于風險組合，則投資人總期望報酬率和總標準差分別為（）。

A.12.75%和25%

B.13.65%和16.24%

C.12.5%和30%

D.13.65%和25%

3.具有凸性效用函數(shù)的投資者是（）。

A.風險規(guī)避者

B.風險愛好者

C.風險中立者

D.以上都不對

4.套利定價模型的目標是尋找（）的證券。

A.高收益

B.低風險

C.價格被低估

D.價格被高估

5.兩種完全不相關的證券所形成的可行集為（）。

A.一條折線

B.一條直線

C.一條曲線

D.一個曲面

6.反映投資者收益與風險偏好有曲線是（）。

A.證券市場線方程

B.證券特征線方程

C.資本市場線方程

D.無差異曲線

7.馬科維茨描述的投資組合理論主要關注于（）。

A.系統(tǒng)風險的減少

B.分散化對投資組合的風險影響

C.非系統(tǒng)風險的確認

D.積極的資產(chǎn)管理以擴大收益

8.從理論上，套利者的現(xiàn)金流會出現(xiàn)（）。

A.套利時現(xiàn)金流為零，未來為正

B.套利時現(xiàn)金流為零，未來為負

C.套利時現(xiàn)金流為負，未來為負

D.套利時現(xiàn)金流為零，未來為零

9.根據(jù)CAPM模型，下列說法不正確的是（）。

A.如果無風險利率降低，單個證券的收益率將成正比降低

B.單個證券的期望收益的增加與β成正比

C.當一個證券的價格為公平市價時，α為零

D.均衡時，所有證券都在證券市場線上

10.與CAPM不同，APT（）。

A.要求市場必須是均衡的

B.運用基于微觀變量的風險溢價

C.規(guī)定了決定預期收益率的因素數(shù)量并指出這些變量

D.并不要求對市場組合進行嚴格的假定

二、多選題 (共 5 道試題,共 25 分)

11.資本資產(chǎn)定價模型存在一些局限性，包括（）。

A.某些資產(chǎn)的β值難以估計

B.依據(jù)歷史資料計算出的β值對未來的引導作用有限

C.資本資產(chǎn)模型建立在一系列假設之上，但這些假設與實際情況有一定的偏差

D.是對現(xiàn)實中風險和收益關系的最確切的表述

12.下列關于β系數(shù)的說法中，正確的是（）。

A.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低

B.β系數(shù)可以為負數(shù)

C.某資產(chǎn)的β系數(shù)取決于該資產(chǎn)收益率與市場組合收益率之間的相關性，與該資產(chǎn)的標準差無關

D.β系數(shù)只衡量系統(tǒng)風險，而標準差則衡量包括系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險在內(nèi)的全部風險

13.套利定價模型在實踐中的應用一般包括（）。

A.檢驗資本市場線的有效性

B.分離出統(tǒng)計上顯著地影響證券收益的主要因素

C.檢驗證券市場線的有效性

D.明確確定某些因素與證券收益有關，預測證券的收益

14.下列屬于系統(tǒng)性風險范疇的有（）。

A.自然風險

B.利率風險

C.通脹風險

D.政治風險

15.根據(jù)有效市場假說，說法正確的有（）。

A.只要所有的投資者都是理性的，市場就是有效的

B.只要投資者的理性偏差具有一致性，市場就是有效的

C.只要投資者的理性偏差可以相互抵消，市場就是有效的

D.只要有專業(yè)投資者進行套利，市場就是有效的

三、判斷題 (共 5 道試題,共 25 分)

16.對于不同的投資者而言，其投資組合的效率邊界也是不同的。（）

17.在市場模型中，β大于1的證券被稱為防御型證券。（）

18.如果投資者持有高風險的證券，那么相應要求更高的資產(chǎn)回報率。（）

19.投資組合中成分證券相關系數(shù)越大，投資組合的相關度高，投資組合的風險越小。（）

20.市場達到有效的一個重要前提是所有影響證券價格的信息都是自由流動的。（）