東財《公司金融》單元作業(yè)三

試卷總分:100  得分:100

一、單選題 (共 8 道試題,共 40 分)

1.使用風險調整貼現率法的關鍵是（）。

A.投資項目的期初現金流量

B.與項目的風險相匹配的貼現率

C.投資項目的壽命期

D.投資項目負責人的風險態(tài)度

2.公司流通在外的普通股股數增加而所有者權益并沒有變化，這被稱為（）。

A.特殊股利

B.股票分割

C.股票回購

D.流動性股利

3.下列哪一項描述了股利支付的時間順序（）。

A.股利登記日、股利宣布日、除權日

B.股利登記日、除權日、股利宣布日

C.股利宣布日、股利登記日、除權日

D.股利宣布日、除權日、股利登記日

4.Delta Mare公司總經理收到各部門下一年度資本投資的項目申請，他決定按各項目凈現值由高到低進行選擇，以分配可用的資金。這種決策行為被稱為（）。

A.凈現值決策

B.收益率決策

C.軟性資本預算

D.硬性資本預算

5.某項目的β系數為1.5，無風險報酬率為10%，所有項目平均必要報酬率為14%，則該項目按風險調整的貼現率為（）。

A.14%

B.15%

C.16%

D.18%

6.風險調整貼現率法與等價現金流法的主要區(qū)別在于（）。

A.風險調整貼現率法對分母進行調整，等價現金流法對分子進行調整

B.風險調整貼現率法忽略項目的現金流量

C.等價現金流法不考慮項目的風險

D.等價現金流法不考慮貨幣的時間價值

7.如果股利發(fā)放額隨投資機會和盈利水平的變動而變動，則這種股利政策指的是（）。

A.剩余股利政策

B.固定股利或穩(wěn)定增長股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加額外股利政策

8.下列關于現金股利的陳述正確的是（）。

A.公司的財務總監(jiān)決定了公司是否發(fā)放現金股利

B.股利直到被宣布才成為公司的一項負債

C.如果公司過去定期發(fā)放季度股利，那么它有義務將此行為持續(xù)下去

D.現金股利總是會減少資本公積的賬面余額

二、多選題 (共 8 道試題,共 40 分)

9.對投資項目的不確定性進行分析通常有（）方法。

A.凈現值法

B.內部收益率法

C.風險調整貼現率法

D.等價現金流法

E.約當年金成本法

10.股票股利不同于股票分割，股票股利的主要特征表現為（）。

A.會計處理與股票分割不同

B.使股東權益內部結構發(fā)生了變化

C.要求以當其收益或留存收益支付股利

D.不需要留存收益

E.它是一種股利支付方式

11.公司進行股票分割后會使得（）。

A.每股市價上升

B.每股市價不變

C.每股市價降低

D.股東權益減少

E.股東權益總額保持不變

12.公司是否發(fā)放股利取決于（）。

A.公司是否有盈利

B.公司未來的投資機會

C.公司管理層的決策

D.投資者的意愿

E.政府的干預

13.如果某公司進行股票回購，其主要目的或動機可能有（）。

A.用于企業(yè)兼并或收購

B.滿足可轉換條款和有助于認股權的行使

C.改善公司的資本結構

D.分配公司的超額現金

E.降低股票市價

14.對投資項目進行敏感性分析的步驟包括（）。

A.確定具體的項目效益指標作為敏感性分析的對象

B.確定影響分析對象的全部因素

C.選擇不確定因素

D.調整現金流量

E.確定各因素變化對凈現值的影響

15.固定股利支付率政策的缺點有（）。

A.股東所獲股利與公司的經營績效緊密聯系

B.股東與公司風險共擔

C.股利不穩(wěn)定，隨盈利變動而波動

D.容易導致股價不穩(wěn)定

E.公司不必為支付股利而背上沉重負擔

16.實踐中可以采用的股利支付方式有（）。

A.現金股利

B.股票股利

C.財產股利

D.負債股利

E.信用股利

三、判斷題 (共 4 道試題,共 20 分)

17.股票股利，股票分割與股票回購的一個共同之處就是都可以有效地降低股票價格。（）

18.如果現金流序列是確定的，可以采用無風險利率進行調整；如果現金流序列是不確定的，可以采用風險調整鐵效率或資本機會成本進行調整。（）

19.公司的現金流量會影響到其股利的分配。（）

20.風險調整貼現率法把風險報酬與時間價值混在一起，并依此進行現金流量的貼現，這樣必然會使風險隨時間的推移而被認為地逐年擴大，有時與事實不符。（）