大工2211批次《金融工程學(xué)》考試在線作業(yè)3-00001
試卷總分:100 得分:100
一、單選題 (共 10 道試題,共 40 分)
1.當(dāng)收益率上升時(shí)，使用久期會
A.高估債券價(jià)格的上升幅度
B.低估債券價(jià)格的上升幅度
C.低估債券價(jià)格的下降幅度
D.高估債券價(jià)格的下降幅度
2.某投資者在 2014 年 2 月 25 日，打算購買以股票指數(shù)為標(biāo)的的看跌期權(quán)合約。他首先買入執(zhí)行價(jià)格為 2230 指數(shù)點(diǎn)的看跌期權(quán)，權(quán)利金為 20 指數(shù)點(diǎn)。為降低成本，他又賣出同一到期時(shí)間執(zhí)行價(jià)格為 2250 指數(shù)點(diǎn)的看跌期權(quán)，價(jià)格為 32 指數(shù)點(diǎn)。則在不考慮交易費(fèi)用以及其他利息的前提下，該投資者的盈虧平衡點(diǎn)為
A.2242
B.2238
C.2218
D.2262
3.以下與股指期權(quán)、股指期貨相關(guān)的交易中，理論上風(fēng)險(xiǎn)最大的是
A.買入看跌期權(quán)
B.賣出看漲期權(quán)
C.買入看跌期權(quán)，并買入股指期貨
D.買入看漲期權(quán)，并賣出股指期貨
4.某一標(biāo)的價(jià)格為 1000 元，該標(biāo)的行權(quán)價(jià)為 1000 的一年期看漲期權(quán)價(jià)格為 100 元，假設(shè)1000 元投資于無風(fēng)險(xiǎn)市場，一年后能獲得 1040 元，則該標(biāo)的行權(quán)價(jià)同樣為 1000 的一年期看跌期權(quán)價(jià)格最接近以下
A.40
B.60
C.100
D.140
5.假如當(dāng)前判斷某股票市場價(jià)格可能要上漲, 以下那個(gè)策略是”不合適”的
A.賣出市場指數(shù)的看跌期權(quán)
B.買入市場指數(shù)的看跌期權(quán)
C.買入市場指數(shù)的看漲期權(quán)
D.持有市場指數(shù)的期貨多頭
6.根據(jù)平價(jià)關(guān)系式，持有歐式看跌期權(quán)和股票，同時(shí)賣空歐式看漲期權(quán)的收益等于
A.看跌期權(quán)的收益
B.零息債券的收益
C.看漲期權(quán)的收益
D.股票的收益
7.買入看漲期權(quán)同時(shí)賣出標(biāo)的資產(chǎn)，到期損益最接近于
A.賣出看跌期權(quán)
B.買入看跌期權(quán)
C.賣出看漲期權(quán)
D.買入看漲期權(quán)
8.投資者買入一個(gè)看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為 25 元，期權(quán)費(fèi)為 4 元。同時(shí)，賣出一個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為 40 元，期權(quán)費(fèi)為 2.5 元。如果到期日標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格升至 50 元，不計(jì)交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為
A.8.5
B.13.5
C.16.5
D.23.5
9.期權(quán)的日歷價(jià)差組合（Calendar? Spread），是利用（? ? ）之間權(quán)利金關(guān)系變化構(gòu)造的。
A.相同標(biāo)的和到期日，但不同行權(quán)價(jià)的期權(quán)合約
B.相同行權(quán)價(jià)、到期日和標(biāo)的的期權(quán)合約
C.相同行權(quán)價(jià)和到期日，但是不同標(biāo)的期權(quán)合約
D.相同標(biāo)的和行權(quán)價(jià)，但不同到期日的期權(quán)合約
10.假設(shè)某一時(shí)刻股票指數(shù)為 2280 點(diǎn)，投資者以 15 點(diǎn)的價(jià)格買入一手股指看漲期權(quán)合約并持有到期，行權(quán)價(jià)格是 2300 點(diǎn)，若到期時(shí)股票指數(shù)期權(quán)結(jié)算價(jià)格為 2310 點(diǎn)，則投資者收益為
A.10
B.-5
C.-15
D.5
二、多選題 (共 5 道試題,共 40 分)
11.關(guān)于套利組合的特征，下列說法正確的是
A.套利組合中任何資產(chǎn)的購買都是通過其他資產(chǎn)的賣空來融資
B.套利組合是無風(fēng)險(xiǎn)的
C.套利組合中通常只包含風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)
D.若套利組合含有衍生品，則組合通常包含對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)
12.下列關(guān)于遠(yuǎn)期價(jià)格和期貨價(jià)格關(guān)系說法中，正確的是
A.當(dāng)利率變化無法預(yù)測時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與利率正相關(guān)，那么遠(yuǎn)期價(jià)格高于期貨價(jià)格
B.當(dāng)利率變化無法預(yù)測時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與利率呈負(fù)相關(guān)，那么期貨價(jià)格低于遠(yuǎn)期價(jià)格
C.當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率恒定，且對所有到期日都不變時(shí)，交割日期相同的遠(yuǎn)期價(jià)格與期貨價(jià)格應(yīng)該相等
D.遠(yuǎn)期價(jià)格和期貨價(jià)格的差異幅度取決于合約有效期的長短、稅收、交易費(fèi)用、違約風(fēng)險(xiǎn)等影響因素
13.下列屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的前提假設(shè)條件（）
A.證券交易是在一個(gè)無摩擦的、完備的競爭性市場中進(jìn)行的
B.所有投資都是理性的
C.每個(gè)投資者對預(yù)期收益率及其標(biāo)準(zhǔn)差、證券之間的協(xié)方差有不同的預(yù)期
D.資產(chǎn)能夠被無限細(xì)分，有充分的流動性
14.相對于基礎(chǔ)證券，屬于金融衍生工具的特點(diǎn)是
A.高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存
B.交易金額的不確定性
C.具有一定的技術(shù)性和復(fù)雜性
D.對投資者的要求不高
15.下列哪項(xiàng)屬于金融期貨（）
A.外匯期貨
B.利率期貨
C.股票指數(shù)期貨
D.商品期貨
三、判斷題 (共 5 道試題,共 20 分)
16.久期與到期收益率之間呈正相關(guān)關(guān)系，到期收益率越大，久期越長
17.牛市價(jià)差必須用看漲期權(quán)構(gòu)造
18.蝶型組合由五個(gè)期權(quán)操作構(gòu)成
19.歐式看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)可以為負(fù)數(shù)
20.當(dāng)收益率為y時(shí)，債券A的久期等于債券B，債券A的正凸性大于債券B，收益率上升時(shí)，債券A的價(jià)格大于債券B
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