22秋學(xué)期（高起本1709-1803、全層次1809-2103）《金融工程學(xué)》在線作業(yè)
試卷總分:100 得分:40
一、單選題 (共 20 道試題,共 40 分)
1.在一個(gè)以LIBOR為基礎(chǔ)2×5的FRA合約中，2×5中的5是指（）。
A.即期日到到期日為5個(gè)月
B.即期日到結(jié)算日為5個(gè)月
C.即期日到交易日為5個(gè)月
D.交易日到結(jié)算日為5個(gè)月
2.已知某種標(biāo)的資產(chǎn)為股票的歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為50美元，期權(quán)到期日為3個(gè)月，股票目前的市場(chǎng)價(jià)格為49美元，預(yù)計(jì)股票會(huì)在1個(gè)月后派發(fā)0.5美元的紅利，連續(xù)復(fù)利的無風(fēng)險(xiǎn)年利率為10%，那么該看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為：（ ）
A.0.24美元
B.0.25美元
C.0.26美元
D.0.27美元
3.第一份利率期貨合約以（ ）為標(biāo)的物。
A.T-bond
B.GNMA抵押貸款
C.存款憑證
D.商業(yè)票據(jù)
4.在互換交易過程中（ ）充當(dāng)互換媒介和互換主體
A.銀行
B.證券公司
C.券商
D.政府
5.看跌期權(quán)的實(shí)值是指（ ）
A.標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格
B.標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格小于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格
C.標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格等于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格
D.與標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格無關(guān)
6.第一份股票價(jià)格指數(shù)期貨合約于（ ）年出現(xiàn)在美國(guó)堪薩斯交易所。
A.1972
B.1973
C.1982
D.1984
7.最早提出金融工程學(xué)概念的是( )。
A.瓦爾拉斯
B.芬那提
C.托賓
D.默頓
8.在期貨交易中（ ）是會(huì)員單位對(duì)每筆新開倉交易必須交納的保證金。
A.基礎(chǔ)保證金
B.初始保證金
C.追加保證金
D.變更追加保證金
9.美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩認(rèn)為金融創(chuàng)新是（）的結(jié)果。
A.制度創(chuàng)新
B.技術(shù)推進(jìn)
C.規(guī)避管制
D.應(yīng)付體制和稅法
10.IBM股票1月期權(quán)指的是1月份（ ）的期權(quán)。
A.開始
B.交易
C.到期
D.上述三種均可
11.下列關(guān)于遠(yuǎn)期價(jià)格和遠(yuǎn)期價(jià)值的說法中，不正確的是：（ ）
A.遠(yuǎn)期價(jià)格是使得遠(yuǎn)期合約價(jià)值為零的交割價(jià)格
B.遠(yuǎn)期價(jià)格等于遠(yuǎn)期合約在實(shí)際交易中形成的交割價(jià)格
C.遠(yuǎn)期價(jià)值由遠(yuǎn)期實(shí)際價(jià)格和遠(yuǎn)期理論價(jià)格共同決定
D.遠(yuǎn)期價(jià)格與標(biāo)的物現(xiàn)貨價(jià)格緊密相連，而遠(yuǎn)期價(jià)值是指遠(yuǎn)期合約本身的價(jià)值
12.在FRA交易中，參考利率確定日與結(jié)算日的時(shí)間相差（?。┤铡?/p>
A.1
B.2
C.3
D.4
13.只能在到期日行使的期權(quán)，是（ ）期權(quán)。
A.美式期權(quán)
B.歐式期權(quán)
C.看漲期權(quán)
D.看跌期權(quán)
14.對(duì)于期權(quán)價(jià)值中的時(shí)間價(jià)值部分，期權(quán)合約到期時(shí)間越長(zhǎng)，則時(shí)間價(jià)值越（ ）。
A.大
B.小
C.保持不變
D.無法確定
15.第一筆利率掉期產(chǎn)生于（ ）年。
A.1976
B.1981
C.1983
D.1986
16.按購買者行使期權(quán)的時(shí)限劃分，下列不屬于期權(quán)劃分為（ ）。
A.歐式期權(quán)
B.美式期權(quán)
C.放棄期權(quán)
D.百慕大式期權(quán)
17.某公司三個(gè)月后有一筆100萬美元的現(xiàn)金流入，為防范美元匯率風(fēng)險(xiǎn)，該公司可以考慮做一筆三個(gè)月期金額為100萬美元的（ ）。
A.買入期貨
B.賣出期貨
C.買入期權(quán)
D.互換
18.某公司計(jì)劃在3個(gè)月之后發(fā)行股票，那么該公司可以采用以下哪些措施來進(jìn)行相應(yīng)的套期保值？
A.購買股票指數(shù)期貨
B.出售股票指數(shù)期貨
C.購買股票指數(shù)期貨的看漲期權(quán)
D.出售股票指數(shù)期貨的看跌期權(quán)
19.對(duì)久期的不正確理解是（ ）。
A.用以衡量債券持有者在收回本金之前，平均需要等待的時(shí)間
B.是對(duì)固定收益類證券價(jià)格相對(duì)易變性的一種量化估算
C.是指這樣一個(gè)時(shí)點(diǎn)，在這一時(shí)點(diǎn)之前的債券現(xiàn)金流總現(xiàn)值恰好與這一時(shí)點(diǎn)后的現(xiàn)金流總現(xiàn)值相等
D.與債券的息票高低有關(guān)，與債券到期期限無關(guān)
20.期權(quán)的最大特征是（ ）。
A.風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)稱性
B.賣方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權(quán)的選擇權(quán)
C.風(fēng)險(xiǎn)與收益的不對(duì)稱性
D.必須每日計(jì)算盈虧
二、多選題 (共 10 道試題,共 20 分)
21.根據(jù)有收益資產(chǎn)的歐式看漲和看跌期權(quán)平價(jià)關(guān)系，下列說法不正確的是：（ ）
A.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時(shí)，意味著歐式看漲期權(quán)的價(jià)值會(huì)上升
B.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時(shí)，意味著歐式看跌期權(quán)的價(jià)值會(huì)上升
C.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時(shí)，意味著歐式看漲期權(quán)的價(jià)值會(huì)下降
D.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時(shí)，意味著歐式看跌期權(quán)的價(jià)值會(huì)下降
22.期權(quán)合約的基本要素有：（ ）。
A.期限
B.行使價(jià)格
C.期權(quán)費(fèi)
D.標(biāo)的資產(chǎn)
23.風(fēng)險(xiǎn)暴露根據(jù)影響路徑不同，可以分為（）。
A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露
B.交易風(fēng)險(xiǎn)暴露
C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露
D.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)暴露
24.下列關(guān)于期貨價(jià)格與預(yù)期的未來現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的說法中，不正確的是：（ ）
A.期貨價(jià)格與預(yù)期的未來現(xiàn)貨價(jià)格孰大孰小，取決于標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
B.如果標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為正，那么期貨價(jià)格大于預(yù)期的未來現(xiàn)貨價(jià)格
C.如果標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為零，那么期貨價(jià)格等于預(yù)期的未來現(xiàn)貨價(jià)格
D.如果標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為負(fù)，那么期貨價(jià)格小于預(yù)期的未來現(xiàn)貨價(jià)格
25.以下哪個(gè)說法是不正確的：（ ）
A.期貨合約到期時(shí)間幾乎總是長(zhǎng)于遠(yuǎn)期合約
B.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，遠(yuǎn)期合約則是非標(biāo)準(zhǔn)化的
C.無論在什么情況下，期貨價(jià)格都不會(huì)等于遠(yuǎn)期的價(jià)格
D.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與利率正相關(guān)時(shí)，期貨價(jià)格高于遠(yuǎn)期價(jià)格
26.名義本金不固定的掉期有：（ ）。
A.增長(zhǎng)型掉期
B.減弱型掉期
C.滑道型掉期
D.拖后型掉期
27.根據(jù)借貸主體的不同，利率體系可以分成（ ）。
A.銀行利率
B.非銀行金融機(jī)構(gòu)利率
C.債券利率
D.民間借貸市場(chǎng)利率
28.下列期權(quán)頭寸中，可以從基礎(chǔ)金融資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的上漲中獲益的是：（ ）。
A.買權(quán)的多頭
B.買權(quán)的空頭
C.賣權(quán)的多頭
D.賣權(quán)的空頭
29.擁有無紅利股票美式看漲期權(quán)多頭的投資者有可能采取下列行動(dòng)中的哪些？（ ）
A.一旦有錢可賺就立即執(zhí)行期權(quán)
B.當(dāng)股價(jià)跌到執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，購買一補(bǔ)償性的看跌期權(quán)
C.當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值時(shí)，該投資者可以立即出售期權(quán)
D.對(duì)于投資者而言，提前執(zhí)行該期權(quán)可能是不明智的
30.某個(gè)持有大量分散化股票投資的養(yǎng)老基金預(yù)期股市長(zhǎng)期看好，但在未來的三個(gè)月內(nèi)將會(huì)下跌，根據(jù)這一預(yù)期，基金管理者可以采取的策略包括： （ ）
A.買入股指期貨
B.購買股指期貨的看漲期權(quán)
C.賣出股指期貨
D.購買股指期貨的看跌期權(quán)
三、判斷題 (共 20 道試題,共 40 分)
31.銀行充當(dāng)互換媒介和互換主體，因此將銀行形象地稱為互換倉庫。
32.股票與期權(quán)進(jìn)行組合時(shí)，組合中的股票數(shù)目和期權(quán)數(shù)量應(yīng)該滿足一定的比率關(guān)系。
33.美式期權(quán)是指只能在到期日行使的期權(quán)。
34.外匯期貨合約是有形的商品，有著實(shí)際的價(jià)值。
35.弗里德曼認(rèn)為金融創(chuàng)新是由于“技術(shù)推進(jìn)”。
36.互換是雙方經(jīng)簽約，同意在確定期限內(nèi)互相交換一系列支付的一種金融活動(dòng)。
37.寬跨期權(quán)的空頭往往是那些認(rèn)為股票價(jià)格波動(dòng)會(huì)比較大的投資者。
38.從持有成本的觀點(diǎn)來看，在遠(yuǎn)期和期貨的定價(jià)中，標(biāo)的資產(chǎn)保存成本越高，遠(yuǎn)期或期貨價(jià)格越低。
39.賣出套期保值是指在現(xiàn)貨市場(chǎng)上處于空頭的人在期貨市場(chǎng)上做一筆交易，目的是防止資產(chǎn)變動(dòng)帶來的損失。
40.分跨期權(quán)組合又被稱為雙向期權(quán)組合，是由相同股票、相同期限、相同行使價(jià)格、相同份數(shù)的買權(quán)和賣權(quán)所組成。
41.逆回廊股票期權(quán)套利組合是由股票現(xiàn)貨的空頭與垂直進(jìn)出差價(jià)期權(quán)組合的空頭進(jìn)一步組合而成。
42.遠(yuǎn)期利率協(xié)議是交易雙方現(xiàn)期達(dá)成的一筆關(guān)于未來固定利率的名義遠(yuǎn)期貸款協(xié)議。
43.對(duì)于賣權(quán)來說，當(dāng)期權(quán)的敲定價(jià)格高于其標(biāo)的證券的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，行使期權(quán)同樣是有利可圖的，此時(shí)賣權(quán)的多頭手中持有的是實(shí)值期權(quán)。
44.在利率掉期的期初，掉期合約不給任何一方帶來好處。
45.有收益美式看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為期權(quán)執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)派發(fā)的現(xiàn)金收益的現(xiàn)值及標(biāo)的資產(chǎn)市價(jià)之間的差額。
46.LIBOR是通過許多指定銀行在指定時(shí)間內(nèi)的不同利率來決定的，將這些利率從低到高排序，去掉最低、最高利率，計(jì)算剩余利率的平均值，將得到的平均值四舍五入精確到0.0625% 。
47.利率掉期雙方并不交換名義本金，交換的僅僅是利息流。
48.歐式期權(quán)是指在到期日前任何一天都可以行使的期權(quán)。
49.應(yīng)用貨幣掉期的主要原因是雙方在各自國(guó)家中的金融市場(chǎng)上具有比較優(yōu)勢(shì)。
50.清算機(jī)制是通過清算所來完成的，清算所可以完全隸屬于交易所本身，也可以是一個(gè)完全獨(dú)立的機(jī)構(gòu)。
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