22秋學期（高起本1709-1803、全層次1809-2103）《金融工程學》在線作業(yè)
試卷總分:100 得分:40
一、單選題 (共 20 道試題,共 40 分)
1.在一個以LIBOR為基礎(chǔ)2×5的FRA合約中，2×5中的5是指（）。
A.即期日到到期日為5個月
B.即期日到結(jié)算日為5個月
C.即期日到交易日為5個月
D.交易日到結(jié)算日為5個月
2.已知某種標的資產(chǎn)為股票的歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價格為50美元，期權(quán)到期日為3個月，股票目前的市場價格為49美元，預計股票會在1個月后派發(fā)0.5美元的紅利，連續(xù)復利的無風險年利率為10%，那么該看跌期權(quán)的內(nèi)在價值為：（ ）
A.0.24美元
B.0.25美元
C.0.26美元
D.0.27美元
3.第一份利率期貨合約以（ ）為標的物。
A.T-bond
B.GNMA抵押貸款
C.存款憑證
D.商業(yè)票據(jù)
4.在互換交易過程中（ ）充當互換媒介和互換主體
A.銀行
B.證券公司
C.券商
D.政府
5.看跌期權(quán)的實值是指（ ）
A.標的資產(chǎn)的市場價格大于期權(quán)的執(zhí)行價格
B.標的資產(chǎn)的市場價格小于期權(quán)的執(zhí)行價格
C.標的資產(chǎn)的市場價格等于期權(quán)的執(zhí)行價格
D.與標的資產(chǎn)的市場價格、期權(quán)的執(zhí)行價格無關(guān)
6.第一份股票價格指數(shù)期貨合約于（ ）年出現(xiàn)在美國堪薩斯交易所。
A.1972
B.1973
C.1982
D.1984
7.最早提出金融工程學概念的是( )。
A.瓦爾拉斯
B.芬那提
C.托賓
D.默頓
8.在期貨交易中（ ）是會員單位對每筆新開倉交易必須交納的保證金。
A.基礎(chǔ)保證金
B.初始保證金
C.追加保證金
D.變更追加保證金
9.美國經(jīng)濟學家凱恩認為金融創(chuàng)新是（）的結(jié)果。
A.制度創(chuàng)新
B.技術(shù)推進
C.規(guī)避管制
D.應付體制和稅法
10.IBM股票1月期權(quán)指的是1月份（ ）的期權(quán)。
A.開始
B.交易
C.到期
D.上述三種均可
11.下列關(guān)于遠期價格和遠期價值的說法中，不正確的是：（ ）
A.遠期價格是使得遠期合約價值為零的交割價格
B.遠期價格等于遠期合約在實際交易中形成的交割價格
C.遠期價值由遠期實際價格和遠期理論價格共同決定
D.遠期價格與標的物現(xiàn)貨價格緊密相連，而遠期價值是指遠期合約本身的價值
12.在FRA交易中，參考利率確定日與結(jié)算日的時間相差（?。┤铡?/p>
A.1
B.2
C.3
D.4
13.只能在到期日行使的期權(quán)，是（ ）期權(quán)。
A.美式期權(quán)
B.歐式期權(quán)
C.看漲期權(quán)
D.看跌期權(quán)
14.對于期權(quán)價值中的時間價值部分，期權(quán)合約到期時間越長，則時間價值越（ ）。
A.大
B.小
C.保持不變
D.無法確定
15.第一筆利率掉期產(chǎn)生于（ ）年。
A.1976
B.1981
C.1983
D.1986
16.按購買者行使期權(quán)的時限劃分，下列不屬于期權(quán)劃分為（ ）。
A.歐式期權(quán)
B.美式期權(quán)
C.放棄期權(quán)
D.百慕大式期權(quán)
17.某公司三個月后有一筆100萬美元的現(xiàn)金流入，為防范美元匯率風險，該公司可以考慮做一筆三個月期金額為100萬美元的（ ）。
A.買入期貨
B.賣出期貨
C.買入期權(quán)
D.互換
18.某公司計劃在3個月之后發(fā)行股票，那么該公司可以采用以下哪些措施來進行相應的套期保值？
A.購買股票指數(shù)期貨
B.出售股票指數(shù)期貨
C.購買股票指數(shù)期貨的看漲期權(quán)
D.出售股票指數(shù)期貨的看跌期權(quán)
19.對久期的不正確理解是（ ）。
A.用以衡量債券持有者在收回本金之前，平均需要等待的時間
B.是對固定收益類證券價格相對易變性的一種量化估算
C.是指這樣一個時點，在這一時點之前的債券現(xiàn)金流總現(xiàn)值恰好與這一時點后的現(xiàn)金流總現(xiàn)值相等
D.與債券的息票高低有關(guān)，與債券到期期限無關(guān)
20.期權(quán)的最大特征是（ ）。
A.風險與收益的對稱性
B.賣方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權(quán)的選擇權(quán)
C.風險與收益的不對稱性
D.必須每日計算盈虧
二、多選題 (共 10 道試題,共 20 分)
21.根據(jù)有收益資產(chǎn)的歐式看漲和看跌期權(quán)平價關(guān)系，下列說法不正確的是：（ ）
A.當標的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看漲期權(quán)的價值會上升
B.當標的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看跌期權(quán)的價值會上升
C.當標的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看漲期權(quán)的價值會下降
D.當標的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時，意味著歐式看跌期權(quán)的價值會下降
22.期權(quán)合約的基本要素有：（ ）。
A.期限
B.行使價格
C.期權(quán)費
D.標的資產(chǎn)
23.風險暴露根據(jù)影響路徑不同，可以分為（）。
A.財務風險暴露
B.交易風險暴露
C.市場風險暴露
D.經(jīng)濟風險暴露
24.下列關(guān)于期貨價格與預期的未來現(xiàn)貨價格關(guān)系的說法中，不正確的是：（ ）
A.期貨價格與預期的未來現(xiàn)貨價格孰大孰小，取決于標的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險
B.如果標的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險為正，那么期貨價格大于預期的未來現(xiàn)貨價格
C.如果標的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險為零，那么期貨價格等于預期的未來現(xiàn)貨價格
D.如果標的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險為負，那么期貨價格小于預期的未來現(xiàn)貨價格
25.以下哪個說法是不正確的：（ ）
A.期貨合約到期時間幾乎總是長于遠期合約
B.期貨合約是標準化的，遠期合約則是非標準化的
C.無論在什么情況下，期貨價格都不會等于遠期的價格
D.當標的資產(chǎn)價格與利率正相關(guān)時，期貨價格高于遠期價格
26.名義本金不固定的掉期有：（ ）。
A.增長型掉期
B.減弱型掉期
C.滑道型掉期
D.拖后型掉期
27.根據(jù)借貸主體的不同，利率體系可以分成（ ）。
A.銀行利率
B.非銀行金融機構(gòu)利率
C.債券利率
D.民間借貸市場利率
28.下列期權(quán)頭寸中，可以從基礎(chǔ)金融資產(chǎn)市場價格的上漲中獲益的是：（ ）。
A.買權(quán)的多頭
B.買權(quán)的空頭
C.賣權(quán)的多頭
D.賣權(quán)的空頭
29.擁有無紅利股票美式看漲期權(quán)多頭的投資者有可能采取下列行動中的哪些？（ ）
A.一旦有錢可賺就立即執(zhí)行期權(quán)
B.當股價跌到執(zhí)行價格以下時，購買一補償性的看跌期權(quán)
C.當期權(quán)處于深度實值時，該投資者可以立即出售期權(quán)
D.對于投資者而言，提前執(zhí)行該期權(quán)可能是不明智的
30.某個持有大量分散化股票投資的養(yǎng)老基金預期股市長期看好，但在未來的三個月內(nèi)將會下跌，根據(jù)這一預期，基金管理者可以采取的策略包括： （ ）
A.買入股指期貨
B.購買股指期貨的看漲期權(quán)
C.賣出股指期貨
D.購買股指期貨的看跌期權(quán)
三、判斷題 (共 20 道試題,共 40 分)
31.銀行充當互換媒介和互換主體，因此將銀行形象地稱為互換倉庫。
32.股票與期權(quán)進行組合時，組合中的股票數(shù)目和期權(quán)數(shù)量應該滿足一定的比率關(guān)系。
33.美式期權(quán)是指只能在到期日行使的期權(quán)。
34.外匯期貨合約是有形的商品，有著實際的價值。
35.弗里德曼認為金融創(chuàng)新是由于“技術(shù)推進”。
36.互換是雙方經(jīng)簽約，同意在確定期限內(nèi)互相交換一系列支付的一種金融活動。
37.寬跨期權(quán)的空頭往往是那些認為股票價格波動會比較大的投資者。
38.從持有成本的觀點來看，在遠期和期貨的定價中，標的資產(chǎn)保存成本越高，遠期或期貨價格越低。
39.賣出套期保值是指在現(xiàn)貨市場上處于空頭的人在期貨市場上做一筆交易，目的是防止資產(chǎn)變動帶來的損失。
40.分跨期權(quán)組合又被稱為雙向期權(quán)組合，是由相同股票、相同期限、相同行使價格、相同份數(shù)的買權(quán)和賣權(quán)所組成。
41.逆回廊股票期權(quán)套利組合是由股票現(xiàn)貨的空頭與垂直進出差價期權(quán)組合的空頭進一步組合而成。
42.遠期利率協(xié)議是交易雙方現(xiàn)期達成的一筆關(guān)于未來固定利率的名義遠期貸款協(xié)議。
43.對于賣權(quán)來說，當期權(quán)的敲定價格高于其標的證券的市場價格時，行使期權(quán)同樣是有利可圖的，此時賣權(quán)的多頭手中持有的是實值期權(quán)。
44.在利率掉期的期初，掉期合約不給任何一方帶來好處。
45.有收益美式看跌期權(quán)的內(nèi)在價值為期權(quán)執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)派發(fā)的現(xiàn)金收益的現(xiàn)值及標的資產(chǎn)市價之間的差額。
46.LIBOR是通過許多指定銀行在指定時間內(nèi)的不同利率來決定的，將這些利率從低到高排序，去掉最低、最高利率，計算剩余利率的平均值，將得到的平均值四舍五入精確到0.0625% 。
47.利率掉期雙方并不交換名義本金，交換的僅僅是利息流。
48.歐式期權(quán)是指在到期日前任何一天都可以行使的期權(quán)。
49.應用貨幣掉期的主要原因是雙方在各自國家中的金融市場上具有比較優(yōu)勢。
50.清算機制是通過清算所來完成的，清算所可以完全隸屬于交易所本身，也可以是一個完全獨立的機構(gòu)。
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