東財《證券投資學》單元作業(yè)二

共20道題 總分：100分

一、單選題(共10題，50分)

1.關于資本市場線，哪種說法不正確（）。

A、資本市場線通過無風險利率和市場資產組合兩個點

B、資本市場線是可達到的最好的市場配置線

C、資本市場線也叫證券市場線？

D、資本市場線斜率總為正

2.具有凸性效用函數(shù)的投資者是（）。

A、風險規(guī)避者

B、風險愛好者

C、風險中立者

D、以上都不對

3.在證券投資組合理論的各種模型中，反映證券組合期望收益水平和一個或多個風險因素之間均衡關系的模型是（）。

A、單因素模型

B、特征線性模型

C、多因素模型

D、資產資本定價模型

4.反映投資者收益與風險偏好有曲線是（）。

A、證券市場線方程

B、證券特征線方程

C、資本市場線方程

D、無差異曲線

5.馬科威茨關于投資組合的奠基之作是（）。

A、均值方差模型

B、證券組合的選擇

C、資本定價模型

D、論有效邊界

6.根據(jù)資本資產定價模型，一個充分分散化的資產組合的收益率和哪個因素有關（）。

A、市場風險

B、非相同 風險

C、個別風險

D、再投資風險

7.根據(jù)尤金法瑪?shù)挠行袌黾僬f，有效市場的類型不包括（）。

A、弱有效市場

B、半弱有效市場

C、強有效市場

D、半強有效市場

8.可以通過投資組合予以消除的風險是（）。

A、系統(tǒng)風險

B、市場風險

C、非系統(tǒng)風險

D、經(jīng)濟周期風險

9.根據(jù)CAPM模型，下列說法不正確的是（）。

A、如果無風險利率降低，單個證券的收益率將成正比降低

B、單個證券的期望收益的增加與β成正比

C、當一個證券的價格為公平市價時，α為零

D、均衡時，所有證券都在證券市場線上

10.與CAPM不同，APT（）。

A、要求市場必須是均衡的

B、運用基于微觀變量的風險溢價

C、規(guī)定了決定預期收益率的因素數(shù)量并指出這些變量 

D、并不要求對市場組合進行嚴格的假定

二、多選題(共5題，25分)

1.資本資產定價模型存在一些局限性，包括（）。

A、某些資產的β值難以估計

B、依據(jù)歷史資料計算出的β值對未來的引導作用有限

C、資本資產模型建立在一系列假設之上，但這些假設與實際情況有一定的偏差

D、是對現(xiàn)實中風險和收益關系的最確切的表述

2.下列關于β系數(shù)的說法中，正確的是（）。

A、投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低

B、β系數(shù)可以為負數(shù)

C、某資產的β系數(shù)取決于該資產收益率與市場組合收益率之間的相關性，與該資產的標準差無關

D、β系數(shù)只衡量系統(tǒng)風險，而標準差則衡量包括系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險在內的全部風險

3.關于資本市場線，下列說法正確的是（）。

A、資本市場線是所有有效資產組合的預期收益率和風險關系的組合軌跡

B、資本市場線是從無風險資產出發(fā)經(jīng)過市場組合的一條射線

C、風險厭惡程度高的投資者會選擇市場組合M點右上方的資產組合

D、風險厭惡程度低的投資者會選擇市場組合M點右上方的資產組合

4.下列屬于系統(tǒng)性風險范疇的有（）。

A、自然風險

B、利率風險

C、通脹風險

D、政治風險

5.假設表示兩種證券的相關系數(shù)ρ。那么，正確的結論有（）。

A、ρ的取值為正表明兩種證券的收益有同向變動傾向

B、ρ的取值總是介于-1和1之間？

C、ρ的值為負表明兩種證券的收益有反向變動的傾向

D、ρ=1表明兩種證券間存在完全的同向的聯(lián)動關系

三、判斷題(共5題，25分)

1.盡管歷史的股票價格信息是最容易獲取的信息，但弱型效率并非是資本市場所能表現(xiàn)出的最低型的效率。（）

A、對

B、錯

2.在市場模型中，β大于1的證券被稱為防御型證券。（）

A、對

B、錯

3.如果投資者持有高風險的證券，那么相應要求更高的資產回報率。（）

A、對

B、錯

4.套利證券組合的因子1的敏感程度為零，就是說它不受因素風險的影響。（）

A、對

B、錯

5.由資本市場線的方程可知，資產組合收益可以由系統(tǒng)風險得到最好的解釋。（）

A、對

B、錯

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